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消费者金融ABS释放热身,巨头分裂世界

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发表于 2019-7-25 10:51:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
由于360财经发布公告,长期失去的消费金融ABS(资产证券化产品)最近引起了广泛关注。 从今年发行情况来看,消费金融ABS市场与年初的低水平相比正慢慢“回流”。 在整个ABS市场中,根据央行发布的最新数据,6月ABS市场增长了近90%。 从ABS发行消费者金融的参与者的角度来看,除了巨头之外的非许可机构的表现仍然不活跃。 在采访中,记者发现,金融科技巨头仍然热衷于发行ABS。 分析人士指出,对于金融科技公司而言,ABS是一个相对优质的资本渠道,未来的市场空间还比较广阔。



  逐渐升温



  在2019年初,它对消费金融ABS市场并不友好。 由于高的ABS门槛和严格的监管,允许“进入”的公司较少。 根据公开信息,2019年1月没有互联网巨头发布消费金融ABS,导致整个消费金融ABS市场下滑。  。 根据央行的数据,2019年1月和2月的资产支持证券数量仅为588.8亿元和193.7亿元。



  随着蚂蚁金福,京东科技和小芒的加入,消费金融ABS市场正在慢慢回暖。 在6月份本行披露的最新金融市场运作中,资产支持证券达到1340亿元,比上月增长近90%。



  最新消息是,7月19日,上海证券交易所披露,360金融发行的互联网消费金融ABS产品 - “天丰证券 -  360金融二期资产支持专项计划”在上海证券交易所上市,这也是360 今年财务。 第二期ABS。 据悉,ABS结构融资将成为360财务的常规融资渠道之一。 此外,最近的3,600笔小额贷款是原始股权持有人提交的50亿ABS申请。  360财务计划的ABS配额为150亿元。



  根据荣达大数据研究所的最新数据,2019年上半年,消费金融领域的11家机构发放了31个ABS,规模为871.99亿元。 与2018年上半年相比,发行数量减少了3个。但是,与去年同期的812.56亿元相比,发行规模增加了7.31%。



  巨人



  无论根据360数据研究所的最新数据,在2019年上半年,除阿里和京东外,只有小米金融和小曼财务分别成功发行了10亿ABS产品。  ABS市场很难找到非互联网巨头。 去年同期,只有唯品会和携程发行了消费金融ABS,分别为4.75亿元和3.1亿元。



  从发行成本的角度来看,2019年上半年,消费金融ABS的融资成本呈上升趋势。 根据360数据研究所的最新数据,2019年6月,所有产品的平均优先率从1月的3.12%上升到3.83%,增加了71BP,但仍比去年同期低143BP; 非持牌机构企业ABS从3月份的3.64%上升至3.99%,上涨35BP,仍然下跌至134BP。



  总体而言,从2019年上半年的数据来看,消费金融ABS市场的情况正变得越来越复杂。 首先,非情景资产受到严格限制,大大减少了消费金融ABS的资产供给;  ABS的融资成本上升,特别是在消费金融的激烈竞争中。 如果市场担心消费信贷资产的质量,融资成本可能会进一步上升。 第三是使用消费者融资获取和惠益分享融资的非主管机构的活动。 有一个下降。



  对于随后发布的ABS,大多数金融科技巨头仍然热衷于此。  360财务相关负责人告诉北京商报,未来,我希望每月的规模为500-1.5亿元。 然而,一些金融科技巨头表示,他们已经放弃了与金融机构的合作。 除了获取和惠益分享资金来源外,还有许多其他合作方式。



  由于今年年初相对平静的发布,市场也对消费者融资ABS的监管提出了担忧。 上面接受采访的一家金融科技巨头表示,“监管仍然对消费者金融ABS持开放态度和主体合规性”。  。



  苏宁金融研究所特别研究员何南英表示,金融科技巨头积极发行ABS主要有三个原因。 首先,ABS发行政策相对宽松,金融监管机构和交易所鼓励发行ABS; 第二,ABS背后有。 相应的贷款索赔与质押资产类似,具有更高的安全性和更低的风险。 第三,目前的货币政策仍相对稳定,市场资金来源仍相对稀缺,特别是对互联网金融机构而言。 为了实现大量的业务量,有必要扩大新的资金来源,而发行ABS将使资金的存放成为首选。消费金融ABS市场的参与情况,还是发行数量,巨头之外的非授权机构都不活跃,而消费金融ABS市场已经成为金融科技巨头的战场。
“消费金融ABS市场的未来是巨大的,而且还有很大的空间。”何南叶在一份报告中说:“目前,中国的消费金融渗透率仍然很低,而消费金融ABS 还没有缩放。 空间仍有很大空间,ABS作为一种相对优质的投资产品,投资者对ABS产品的需求强劲,这也使得ABS的融资成本降低,成为一种极具成本效益的融资工具。



  金融科技



  无可否认,ABS已经成为一种融资工具,在快速增长的势头下不可低估。



  然而,在ABS规模快速增长的背后,潜在风险正逐渐增加。 何南业表示,根据中国过去的经验,融资工具的快速发展往往过于庞大,并且ABS市场存在不同程度的风险。



  金融技术的快速发展可能成为ABS发展的动力。 金融账户对投资账户首席执行官黄绍宇表示,有必要建立区块链ABS,重塑信任机制,利用金融技术建立ABS机制。 他提到区块链的特征有效地解决了信息传输机制的同步和非篡改问题。 通过重塑ABS情景中的信任机制,对原始利益相关者更有利于获得投资者的信任,并将在未来建立ABS机制中发挥重要作用。



  高级区块链研究员洪燕宁告诉北京商报:“区块链技术的分散化,去信任和防篡改功能是转变现有ABS业务流程的理想选择。它将大大增强ABS证券的流动性,振兴 投资者的资金,提高盈利能力,降低风险,将极大地促进ABS业务的发展。“




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